5年間で235％の急騰を遂げたユナイテッド・レンタルを検討するには遅すぎる？

• ユナイテッド・レンタルズが数年にわたる大躍進を遂げた後、まだ買う価値があるのかどうか迷っているのなら、この内訳を見れば、現在の価格がまだ価値を提供しているのか、それとも上昇の大半はすでに取り込まれているのかが分かるだろう。
• 株価は最近冷え込み、先週は1.7％、先月は6.6％下げたが、それでも年初来で16.1％、3年では135.2％、5年では235.1％という目覚ましい上昇を見せている。
• ユナイテッド・レンタルズが北米全域でレンタル車両と拠点を着実に拡大し、建設と産業活動の旺盛な需要の恩恵を受けているためだ。同時に投資家は、インフラと非住宅建設への循環的なエクスポージャーが、次のストーリーを形成するかもしれないことを検討してきた。
• ユナイテッド・レンタルズのバリュエーション・スコアは6点満点中4点。この記事の続きでは、さまざまなバリュエーション・アプローチが今日のユナイテッド・レンタルの株価についてどのように評価しているかを説明し、最後に、見出しの数字だけでなく、よりニュアンスの異なる方法でユナイテッド・レンタルの真の価値について考えてみたいと思います。

ユナイテッド・レンタルズの過去1年間のリターンが-6.9％で、同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ユナイテッド・レンタルズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、現在の事業の価値を推定します。ユナイテッド・レンタルの場合、使用されるモデルは、2ステージのフリーキャッシュフローから株式へのアプローチで、$でのキャッシュフロー予測に基づいています。

同社は過去12ヵ月間に約19.3億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、アナリストはこれが2028年までに約36.0億ドルに増加すると予想している。シンプリー・ウォール・ストリートは、アナリストが明示した期間を超えて、10年間のキャッシュフローを外挿し、成長率が徐々に緩やかになるにつれて、フリー・キャッシュフローは2035年までに約58.6億ドルまで上昇すると予測している。

これらすべての将来キャッシュフローを今日まで割り戻すと、このモデルは1株当たり約1,213ドルの推定本源的価値に到達する。現在の市場価格と比較すると、この出力は株価が約34.0％過小評価されていることを示しており、このモデルによれば、市場価格はユナイテッド・レンタルズのキャッシュ生成の可能性を十分に反映していない可能性があります。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、ユナイテッド・レンタルズは34.0%過小評価されています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく926の割安銘柄を発見してください。

ユナイテッド・レンタルズのフェアバリューの詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ユナイテッド・レンタルズの価格と収益の比較

ユナイテッド・レンタルのような一貫して利益を上げている企業にとって、株価収益率は、現在の利益1ドルに対して投資家がいくら支払っているかを見るのに有効な方法です。期待される成長率が高く、認識されるリスクが低いほど、正常または公正なPE倍率は高くなる傾向があり、逆もまた同様です。

ユナイテッド・レンタルは現在、約20.14倍の利益で取引されており、トレード・ディストリビューター業界の平均である約19.41倍をわずかに上回っていますが、同業他社グループの平均である約24.18倍を下回っています。また、Simply Wall Stは、企業の収益成長プロフ ァイル、収益性、業界、時価総額、特定のリスクを考慮した上で、妥当なPEを独自に推定した30.99倍のフェア・レシオも算出している。

このフェア・レシオは、ユナイテッド・レンタルの強みやリスク要因を調整するため、同業他社や広範な業界との単純な比較よりも、より適切なベンチマークとなる。現在のPEは20.14倍で、フェア・レシオの30.99倍を大きく下回っており、倍率ベースの見方では、株価は依然としてファンダメンタルズより割安な水準で取引されていることになる。

結果アンダーバリュー

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1441社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ユナイテッド・レンタルズの物語を選ぼう

ユナイテッド・レンタルズのビジネスストーリーを、将来の収益、利益、マージン、フェアバリューの数字と結びつけるシンプルな方法です。ナラティブとは、ユナイテッド・レンタルに対するあなたの個人的なストーリーを財務予測に変換し、フェアバリューの見積もりに変換したものです。シンプリー・ウォールストリートでは、数百万人の投資家が構造化された比較可能なフォーマットでそれぞれの視点を共有するコミュニティページで、ナラティブを簡単に作成・閲覧することができます。各ナラティブは、業績や主要ニュースなどの新しい情報が入ると継続的に更新され、フェアバリューと株価のギャップが買い時、ホールド時、売り時を示唆する際の判断材料となります。例えば、ユナイテッド・レンタルズのNarrativeの中には、現在、フェアバリューを最も強気なターゲットである約1,075ドル付近と見ているものもあれば、より慎重な投資家は約592ドル付近と見ているものもある。これは、同じ会社に関する異なるストーリーが、株価の本当の価値についていかに異なる結論を導くかを示している。

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