ユナイテッド・レンタルズ （NYSE:URI）の株価収益率（PER）16.5倍は、PERの中央値が約17倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
ユナイテッド・レンタルズは、他の多くの企業が業績を後退させている中、最近、業績がプラスに伸びており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が他の企業のように悪化すると予想する人が多いため、PERが上昇しないのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを願い、まだ好感度が低いうちに株を拾っておきたいところだ。
成長指標が示すPERとは？
ユナイテッド・レンタルズのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに18％の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを197％成長させたことを意味する。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年11％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。
この情報により、ユナイテッド・レンタルズが市場とほぼ同じPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、同社株にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。
ユナイテッド・レンタルズのPERから何がわかるか？
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、ユナイテッド・レンタルのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることがわかった。 今のところ、株主は将来の業績がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株主はこの水準で株価を支え続けるだろう。
次の一歩を踏み出す前に、ユナイテッド・レンタルズの2つの警告サインについて知っておくべきだろう。
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