ユナイテッド・レンタルズ(NYSE:URI)なら、払っただけのものが手に入りそうだ。

米国では株価収益率（PER）の中央値が18倍近いため、ユナイテッド・レンタルズ （NYSE:URI）のPER18.8倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

最近のユナイテッド・レンタルズの業績は、他社を上回るペースで上昇している。 好調な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 ユナイテッド・レンタルズが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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成長はPERに見合うか？

ユナイテッド・レンタルズのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を9.6％成長させた。 喜ばしいことに、EPSは3年前と比較して106％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率11％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率11％の成長予想とほぼ同じである。

これを考えると、ユナイテッド・レンタルズのPERが他の大半の企業と同水準にあるのも理解できる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安住しているようだ。

要点

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

ユナイテッド・レンタルズは、予想成長率が市場予想通りであることから、中程度のPERを維持している。 今、株主は将来の業績にサプライズがないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来、株価がどちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。

意見を決める前に、ユナイテッド・レンタルズの注意すべき兆候を1つ発見した。

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