ティムケン・カンパニー （NYSE:TKR）の17.2倍の株価収益率（または「PER」）は、PERの中央値が17倍前後である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」に見えると言っても過言ではない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
ティムケンは最近、他の多くの企業よりも早いスピードで収益が減少しており、苦戦を強いられている。 悲惨な業績がすぐに市場平均に戻ると多くの人が予想しているため、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのなら、業績が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長はPERと一致するか？
ティムケンのようなPERを見て安心できるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけです。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに不満の残る5.9％の減少をもたらした。 3年間のEPS成長率は合計でまだ27％と注目に値するため、それは長期的に持っていた良いランに水を差した。 というわけで、この3年間のEPS成長率は合計で27％という注目に値するものであった。
今後の見通しに目を向けると、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年11％の成長が見込まれる。 市場が年率10％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。
これを考慮すると、ティムケンのPERが他の大多数の企業と同水準であることは理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、ティムケンの株価にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。
ティムケンのPERから何を学ぶか？
一般的に、私たちの好みは、株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することです。
我々は、ティムケンが予想通り、より広い市場と一致する予測成長を背景に、中程度のPERを維持していることを立証した。 現段階では、投資家は収益の改善または悪化の可能性が、PERの高低を正当化するほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、投資家はこの水準で株価を支え続けるだろう。
次のステップに進む前に、当社が明らかにしたティムケンの2つの警告サインについて知っておく必要がある。
ティムケンよりも良い投資先を見つけられるかもしれません。可能性のある候補を選びたいなら、低PERで取引されている（しかし、収益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをチェックしよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Timken が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.