米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、スタンデックス・インターナショナル・コーポレーション（NYSE:SXI）はPER27.6倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
最近のスタンデックス・インターナショナルは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 悲惨な業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
Standex Internationalの成長トレンドは？
スタンデックス・インターナショナルのPERを正当化するためには、市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは44％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでもEPSは、直近の12ヶ月はともかく、3年前から累計で152％上昇したのは立派だ。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後1年間で17％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では13％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
これを考慮すれば、スタンデックス・インターナショナルのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
最終結論
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
予想通り、スタンデックス・インターナショナルのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
例えば、 スタンデックス・インターナショナルには2つの警告 サインがある。
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