株価収益率（PER）35.4倍のRTX Corporation(NYSE:RTX)は、米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER11倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のRTXは、他の企業よりも収益が急上昇しており、有利な状況にある。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
RTXの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、RTXは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに62％の異例の利益をもたらした。 最近の好業績は、過去3年間でEPSを合計59％成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年17％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。
これを考えれば、RTXのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
重要なポイント
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
予想通り、RTXのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
意見を決める前に、RTXの注意すべき2つの警告サインを発見した。
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