インガソール・ランド（NYSE:IR）は負債が多すぎる？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、インガソール・ランド社（NYSE:IR）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

フリーキャッシュフローで、あるいは魅力的な価格で資本を調達することで、それらの債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）事態は、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

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インガソール・ランドの負債は？

下記の通り、2024年9月末現在、インガソール・ランドの負債は48.1億米ドルで、1年前の27.5億米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、13.8億米ドルの現金準備金があるため、純負債は約34.4億米ドルと少なくなっている。

インガソール・ランドの負債について

直近の貸借対照表から、インガソール・ランドには1年以内に返済期限が到来する17.8億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する61.0億米ドルの負債があることがわかる。 一方、13.8億米ドルの現金と14.8億米ドル相当の1年以内に支払期限の到来する債権がある。 つまり、現金と（短期的な）債権の合計より負債の方が50億2,000万米ドル上回っている。

公開されているインガソール・ランドの株式価値は412億米ドルと非常に高いため、このレベルの負債が大きな脅威となる可能性は低いと思われる。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割った値と、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息をどれだけ容易にカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定する。 この方法では、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮します。

インガソール・ランドの純有利子負債はEBITDAの1.8倍で、有利子負債を潔く活用していることがうかがえる。 また、12ヵ月後のEBITDAが支払利息の7.5倍であることも、このテーマと一致している。 また、インガソール・ランドは昨年、EBITを22％増加させており、債務返済能力を高めている。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、インガーソル・ランドが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要としている。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間、インガソール・ランドはEBITの90%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、これは通常予想されるよりも強力である。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

嬉しいことに、インガソール・ランドのEBITからフリー・キャッシュ・フローへの見事な変換は、同社が負債に対して優位に立っていることを示唆している。 EBIT成長率もその印象を裏付けている！ 拡大すると、インガソール・ランドは負債をかなり合理的に使っているように見える。 結局のところ、賢明なレバレッジは株主資本利益率を高めることができる。 インガソール・ランドのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、この株をさらに調査する気になるだろう。今日、 インサイダー取引の報告リストを無料で公開する。

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