株主はヒレンブランド社（NYSE:HI）の価格に満足すべき

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、ヒレンブランド社（NYSE:HI）のPER39.4倍は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のヒレンブランドは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。

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ヒレンブランドの成長トレンドは？

ヒレンブランドのPERを正当化するためには、市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は24％減少している。 つまり、EPSは過去3年間で合計48％減少しており、長期的にも収益が悪化していることになる。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後3年間で年率38％の増益が見込まれている。 市場予想が年率9.9%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

この情報により、ヒレンブランドが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

ヒレンブランドが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

あまり水を差したくはないが、ヒレンブランドの4つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）も見つけた。

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