HEICOコーポレーション（NYSE:HEI）の業績が物語るもの

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、HEICO Corporation(NYSE:HEI)はPER62.9倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のHEICOは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇している。 HEICOが市場の逆風に逆らい続けることを多くの人が期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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HEICOの成長トレンドは？

HEICOのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

昨年度の収益成長率を振り返ると、同社は18％増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で58％上昇している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率17％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は年率10％の拡大しか予想されておらず、魅力に乏しいのは明らかだ。

これを考慮すれば、HEICOのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

予想通り、HEICOのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はHEICOの注意すべき警告サインを1つ発見した。

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