HEICOコーポレーション（NYSE:HEI）の株価収益率（または「PER」）は64.5倍で、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER10倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
我々は、HEICOについて2つの警告サインを発見した。無料でご覧ください。HEICOは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
HEICOの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、HEICOは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに32％の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計73％成長させたことを意味する。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
見通しに目を転じると、同社をウォッチするアナリストの推定では、今後3年間は年率13％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率10％の成長にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。
このことを考えれば、HEICOのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
HEICOのPERから何がわかるか？
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
HEICOが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
意見をまとめる前に、HEICOに注意すべき2つの警告サインを発見した。
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