グラコ（NYSE:GGG）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、負債（通常倒産に関与する）が、企業の危険性を評価する際に非常に重要な要素であることを知っているようだ。 グラコ社（NYSE:GGG）のバランスシートには負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

負債はいつ危険か？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとって危険となる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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グラコの負債とは？

過去の数字は下のグラフをクリックしてご覧いただけますが、2024年3月のグラコの負債は2,970万米ドルで、1年前の1億1,690万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する6億2,270万米ドルの現金もあり、5億9,300万米ドルのネットキャッシュがあることになる。

グラコのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表から、グラコには1年以内に返済期限が到来する3億5,177万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する9,950万米ドルの負債があることが分かる。 一方、現金は6億2,270万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は3億2,190万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を4億9,340万米ドル上回っている。

この黒字は、グラコのバランスシートが保守的であることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、グラコが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。

一方、グラコのEBITは過去12ヶ月で3.2％減少した。 このような落ち込みが続けば、負債の取り扱いが難しくなるのは明らかだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、グラコが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 グラコの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、その現金残高の構築（または減耗）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 直近の3年間で、グラコはEBITの57%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これはほぼ普通である。 この冷厳なキャッシュは、同社が望むときに負債を減らすことができることを意味する。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、この場合、グラコには5億9,300万米ドルのネット・キャッシュがあり、バランスシートも良好である。 従って、グラコの負債使途に問題はない。 グラコのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、さらに株を調査する気になるだろう。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有するからだ。

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