米国の株価収益率（または「PER」）の中央値は17倍近いため、GATXコーポレーション （NYSE:GATX）のPER18.7倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
最近のGATXは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず収益が上昇しており、好感が持てる。 PERが控えめなのは、同社の収益が今後回復力を失うと投資家が考えているため、という可能性もある。 GATXが好きなら、そうでないことを望むだろう。
GATXに成長はあるのか？
GATXのPER（株価収益率）は、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは市場並みの業績しか期待できない企業にとっては典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年はGATXの収益が62%増加した。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計67％成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの予想では、来年度は5.9％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の成長率予想11％を大幅に下回る。
この情報により、GATXが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。
GATXのPERに関する結論
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
GATXのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、PERに予想ほどの影響を与えていないことが判明しました。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
さらに、私たちがGATXで見つけたこれら3つの警告サイン（気になる1つを含む）についても学ぶべきです。
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