米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を超える中、EnerSys(NYSE:ENS)のPER14倍は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、PERが限定的である理由があるかもしれないので、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
EnerSysは確かに、他の多くの企業が業績を後退させている中、増益を続けており、最近の業績は好調だ。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、PERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
EnerSysのような低いPERを目にするのが本当に心地よいのは、同社の成長が市場に遅れを取る軌道にあるときだけだろう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を99％という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを167％成長させることができたということだ。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
現在、同社をフォローしている5人のアナリストによれば、来年度のEPSは14％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の12％の成長予想に近い。
この情報では、EnerSysが市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。
EnerSysの予想成長率は市場全体と同水準であるため、現在EnerSysは予想より低いPERで取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずであるためだ。
その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートに見出すことができる。 EnerSysの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.