キャリア・グローバル(NYSE:CARR)の課題は業績不振だけではないと考えている。

先週、市場はキャリア・グローバル・コーポレーション（NYSE:CARR）の低調な決算報告を受け流した。 我々はいくつかの分析を行い、投資家が利益よりもむしろ注目しているかもしれないいくつかの肯定的な要因を発見した。

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一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業がどれだけ株主を希薄化しているかを考慮することが不可欠である。 実際、キャリア・グローバルは新株の発行により、過去12ヵ月間に発行株式数を7.9%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式で分配されることになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 ここをクリックすると、キャリア・グローバルのEPSのチャートを見ることができます。

希薄化はキャリア・グローバルの一株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

残念ながら、キャリア・グローバルの利益は3年間で年間45％減少している。 また、過去12ヶ月に限っても、利益は51％減少している。 悲しいことに、一株当たり利益はさらに減少し、その間に52％も減少している。 希薄化が株主に少なからず影響を与えていることがお分かりいただけるだろう。

長期的には、キャリア・グローバルの1株当たり利益が増えれば、株価も上がるはずだ。 しかし、利益が増加しても一株当たり利益が横ばい（あるいは低下）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 一般の個人株主にとって、EPSは会社の利益の仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

利益への異常項目の影響

希薄化に加えて、昨年度の異常項目による2億8700万米ドルの影響も考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 もしキャリア・グローバルがこれらの異常な費用を繰り返さないのであれば、他のすべてが同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

キャリア・グローバルの利益パフォーマンスに関する我々の見解

結論から言えば、キャリア・グローバルは異常経費が利益を押し下げた。 しかしその一方で、同社は多くの株式を発行しているため、株式を買い増ししなければ、各株主が手にする利益は少なくなってしまう。 これらの要因から、キャリア・グローバルの利益がその根本的な収益性を合理的に反映しているかどうかを判断するのは難しい。 銘柄を分析する際には、そのリスクに留意する必要がある。 当社の分析では、Carrier Globalに4つの警告サイン（1つは無視できない！）を示しており、投資前にこれらをご覧になることを強くお勧めする。

この記事では、ビジネスの指針としての利益数字の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか見てきた。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、まだまだ発見できることがあるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことは、質の高いビジネスであることの良い兆候だと考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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