投資家はまだキャリア・グローバル・コーポレーション（NYSE:CARR）の引き戻しを待っている

PER（株価収益率）48.4倍のキャリア・グローバル・コーポレーション（NYSE:CARR）は、米国の企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

キャリア・グローバルの業績が最近後退しているのに対し、他のほとんどの企業はプラス成長を続けているからだ。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について極度に神経質になっているかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

Carrier GlobalのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は26％も減少している。 過去3年間を見ても、EPSは33％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものと言ってよい。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年間39％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の年率11％の成長予測を大幅に上回る。

これを考慮すれば、キャリア・グローバルのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

キャリア・グローバルのPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

予想通り、キャリア・グローバルのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 この状況で近い将来、株価が大きく下落することは考えにくい。

加えて、キャリア・グローバルについて我々が発見した2つの警告の兆候（そのうちの1つは我々にとってあまり良いものではない）についても知っておく必要がある。

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