AARコーポレーション（NYSE:AIR）の価格が業績に連動

AARコーポレーション（NYSE:AIR）の株価収益率（または「PER」）は41.4倍で、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

AARは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家がAARが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

AARのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は33％の減益という悔しい結果となった。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績には不満が残るものの、EPS全体で263％の上昇という素晴らしい結果を残している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるものだったと言えるだろう。

同社を担当する6人のアナリストによれば、EPSは今後1年間で96％上昇すると予想されている。 市場予想が12%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

これを考慮すれば、AARのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

AARのPERに関する結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

AARが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

とはいえ、 AARは 当社の投資分析 で4つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。

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