アーバングロ（NASDAQ:UGRO）が負債を抱えられる理由はここにある。

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いのだから、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然だ。 重要なのは、アーバングロ社（NASDAQ:UGRO）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を一緒に検討する。

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urban-groの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月末時点でurban-groの負債は249万米ドルで、1年前の291万米ドルから減少している。 しかし、6億9,270万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約180万米ドルと少なくなっている。

アーバングロ社の負債について

最後に報告された貸借対照表によると、urban-groの負債は、12ヶ月以内に3,550万米ドル、12ヶ月以降に206万米ドルの返済期限がある。 一方、6億9,270万米ドルの現金と2,890万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、合計で792万米ドルの負債がある。

この赤字は、アーバン・グロ社が1,530万米ドルの価値を持っているため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達することができるため、それほど悪くはない。 しかし、希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査しなければならないのは明らかだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学べることは間違いない。 しかし、アーバングロが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロがどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

12ヶ月間で、アーバングロ社は7000万米ドルの収益を計上し、12％の増益となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

過去12ヶ月間、アーバングロ社は金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 そのEBIT損失はなんと1,400万米ドル。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきという確信が持てない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で710万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 従って、我々はこの銘柄を非常にリスキーだと考えている。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうでないこともある。 例えば、アーバングロに投資する前に知っておくべき5つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

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