Stock Analysis
UFPインダストリーズ・インク（NASDAQ:UFPI）の株価収益率（PER）14.9倍は、約半数の企業がPER18倍を超え、PER33倍超もザラにある米国市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
UFPインダストリーにとって、最近の業績は他の企業より早く落ち込んでおり、有利とは言えない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振が一向に改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 あるいは、少なくとも、人気がないうちに株を拾おうという計画なら、業績の落ち込みがこれ以上悪化しないことを望むだろう。
成長は低PERに見合うか？
UFPインダストリーズのPERを正当化するためには、市場の後塵を拝する低成長が必要だ。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は26％も減少している。 それでもEPSは3年前と比べ、直近の12カ月はともかく、全体で99％上昇したのは立派だ。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。
今後の見通しに目を向けると、6人のアナリストの予測では、来年は6.1％の減益になるという。 市場全体が11％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。
これを考慮すれば、UFPインダストリーズのPERが他の企業の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
UFPインダストリーのPERから何を学ぶか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
UFPインダストリーが低PERを維持しているのは、予想通り業績が低迷しているためだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
さらに、 私たちがUFPインダストリーズで見つけたこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。
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