トランスキャット（NASDAQ:TRNS）の有望な収益は軟弱な基盤の上にある可能性

トランスキャット・インク（NASDAQ:TRNS）は好調な決算を発表したばかりだが、市場はこれに反応して株価を健全に上昇させた。 我々はいくつかの分析を行い、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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収益の質を評価する上で欠かせないのは、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることです。 トランスキャットは昨年、発行株式数を20％増やした。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されるようになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 ここをクリックすると、トランスキャットのEPSのチャートを見ることができます。

希薄化はTranscatの一株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

上記でお分かりのように、トランスキャットはここ数年、純利益を伸ばしており、3年間で年率73％の増益となっています。 しかし、EPSは全く同じ期間で、年率56％の上昇に留まっている。 また、昨年1年間の利益の28％増は一見すると印象的だ。 しかしそれに比べ、同期間のEPSは17％しか増加していない。 つまり、希薄化が株主利益に影響を及ぼしていることがよくわかる。

株価の変動は、長期的には1株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 ですから、トランスキャットがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いありません。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちははるかに興奮しないだろう。 そのため、企業の株価が伸びるかどうかを評価するのが目的だとすれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

Transcatの利益パフォーマンスに関する当社の見解

トランスキャットの1株当たりの利益は、既存株主の希薄化により、全体の利益の中でかなり小さくなっている。 従って、トランスキャットの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で56％成長していることは注目に値する。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をもっと深く知りたいなら、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 どんな企業にもリスクはあるものだが、私たちはトランスキャットに2つの警告サインを見つけた。

このノートでは、Transcatの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことは、質の高いビジネスであることの良い兆候だと考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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