トランスキャット・インク（NASDAQ:TRNS）のP/Sに欠ける信頼性

米国のトレードディストリビューター業界に属する企業の半数近くがPER（株価収益率）1.1倍を下回っていることを見ると、トランスキャット（NASDAQ:TRNS）はPER4.2倍で強い売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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Transcatの最近の業績は？

トランスキャットは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高い価格を支払っていることになる。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

P/Sレシオを正当化するためには、Transcatは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が12％増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられながら、全体で47％の素晴らしい増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間は年率6.2％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率6.2％の成長予測に似ている。

これを考慮すると、トランスキャットのP/Sが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

トランスキャットのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

同社の収益が業界全体と同様に成長すると予想されていることから、トランスキャットは現在、予想よりも高いP/Sで取引されていると思われる。 予測される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 同社が短期的に業界の先を行くことができない限り、現在の株価を維持するのは難しいだろう。

投資リスクは常につきまとうものである。我々は トランスキャットの3つの警告サインを特定し、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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