TPI Composites, Inc.(NASDAQ:TPIC)の株価は、ここ1ヶ月で27%も後退し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく覆した。 最近の下落は株主にとって悲惨な12ヶ月を完成させ、その間62％の損失を抱えている。
価格下落の後、TPIコンポジットが0.1倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで強気シグナルを発している可能性がある。米国の電気業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオは1.5倍を超え、4倍を超えるP/Sも珍しくないからだ。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
TPI Compositesの最近のパフォーマンスは？
TPIコンポジット社の最近の業績は、収益の減少が、平均的に収益が伸びている他の企業と比べて見劣りするため、あまり良くはない。 収益不振が続くと多くの人が予想しているようで、P/Sレシオを押し下げている。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、TPI Compositesは業界を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が15％減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計21％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予測では、今後1年間の収益は6.0％増となるはずだ。 業界では13％の成長が予測されており、同社は収益が弱含みで推移することになる。
これを考慮すれば、TPIコンポジットのP/Sが他社の大半を下回るのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。
最終結論
TPIコンポジット社のP/Sは株価と共に急落した。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読み過ぎないよう注意したい。
TPIコンポジットが低いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点があるからだ。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 このような状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
意見をまとめる前に、TPIコンポジットに注意すべき4つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）を発見した。
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