スターリング・インフラストラクチャー（NASDAQ:STRL）の株価が25%上昇するも、成長には欠ける。

スターリング・インフラストラクチャー社（NASDAQ:STRL）の株主は、株価が25％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 先月は過去1年間で152％の大幅上昇を記録した。

スターリング・インフラストラクチャーの株価収益率（PER）25.5倍は、約半数の企業がPER17倍を下回り、PER9倍割れさえよくある米国の市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

スターリング・インフラストラクチャーは、他の多くの企業が業績を後退させている中、同社の業績がプラスに伸びていることから、最近の業績は確かに好調だ。 多くの人が、同社が市場の逆境に逆らい続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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スターリング・インフラストラクチャーの成長動向は？

PERを正当化するためには、スターリング・インフラストラクチャーは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに50%という例外的な利益をもたらした。 最近の好業績は、過去3年間でEPSを合計174％成長させたことを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

見通しに目を転じると、同社に注目している唯一のアナリストの予想では、来期は11％の成長が見込まれる。 一方、他市場は13％の成長を予測しており、大きな差はない。

この点を考慮すると、スターリング・インフラストラクチャーのPERが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

スターリング・インフラストラクチャーのPERに関する結論

株価の高騰により、スターリング・インフラストラクチャーのPERも急騰している。 通常、投資判断の際に株価収益率を深読みすることには注意したい。

スターリング・インフラストラクチャーのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、現時点では比較的高い株価には違和感がある。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 スターリング・インフラストラクチャーには注意すべき警告サインが1つ ある。

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