Satellogic Inc.(NASDAQ:SATL)の株価は、過去30日間で26%も軟化し、最近株価が上げた利益の多くを取り戻している。 良いニュースは、過去1年間、株価がダイヤモンドのように輝き、121％上昇したことだ。
株価が大きく下落したにもかかわらず、米国の航空宇宙・防衛産業の約半数の企業の株価収益率（PER）が2.3倍以下であることを考えると、PERが20.5倍であるサテロジックを完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
SatellogicのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
Satellogicは最近、実に速いペースで収益を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 おそらく市場は、将来の収益実績がより広い市場を上回ることを期待しているのだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高額の株価を支払っていることになる。
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Satellogicのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、同社の成長が業界を明らかに上回る軌道に乗っているときだけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、売上高を102%という驚異的な成長を遂げた。 この素晴らしい業績は、過去3年間にも絶大な収益成長を実現できたことを意味する。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
業界の1年間の成長率予測19％と比較すると、直近の中期的な収益軌道は明らかに魅力的である。
これを考慮すれば、サテロジックのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 おそらく株主は、より広い業界を出し抜き続けると信じているものを手放したくないのだろう。
サテロジックのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
これほど強力な価格下落の後でも、サテロジックのP/Sは業界の中央値を大幅に上回っている。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
予想通り、サテロジックの3年間の収益トレンドは、現在の業界予想よりも良好であることから、高いPERに寄与していることがわかった。 現在のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 最近の中期的な収益傾向が続けば、この状況下で近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ここに投資する前に注意すべきサテロジックの警告サインを2つ発見した（1つは無視できない！）。
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