コンストラクション・パートナーズ社（NASDAQ:ROAD）の株価収益率（PER）47.8倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下もごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
コンストラクション・パートナーズは、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、最近確かに良い仕事をしている。 コンストラクション・パートナーズは、市場の逆風に逆らい続けることを多くの人が期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
コンストラクション・パートナーズの成長は十分か？
コンストラクション・パートナーズのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに220％の異例の利益をもたらした。 EPSも3年前と比べ、合計で30％上昇したが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
見通しに目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年25％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すれば、コンストラクション・パートナーズのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
コンストラクション・パートナーズが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性が、PERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 コンストラクション・パートナーズには知って おくべき 警告サインが1つ ある。
これらのリスクによって、コンストラクション・パートナーズに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。
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