プラグ・パワー社（NASDAQ:PLUG）の株価は27％後退、しかし収益は投資家の注目を逃れていない

プラグ・パワー社（NASDAQ:PLUG）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月27％の株価下落という打撃を受けた。 長期的な株主にとって、先月は72％の株価下落を閉じ込め、忘れられない1年となった。

株価の大幅下落にもかかわらず、プラグ・パワー社のPER（株価収益率）1.9倍という数字に無関心になるのも無理はない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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プラグパワー社の業績

プラグ・パワーは最近、他の企業よりも収益の伸びが鈍いため、もっと好調になる可能性がある。 多くの人が、元気のない収益実績がプラスに強まることを期待しているため、P/Sレシオが下がらないのかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して比較的高い価格を支払うことになる。

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プラグ・パワー社に収益成長はあるのか？

プラグ・パワーのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は27％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、直近の3年間は全く伸びなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の売上高は年率32％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率35％の拡大が予想されており、大きな差はない。

この点を考慮すると、プラグ・パワー社のP/Sが他社の大半と同水準であることは理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。

プラグ・パワーのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

プラグ・パワーの株価が急落した後、そのP/Sは業界のP/S中央値にしがみついているに過ぎない。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

アナリストが電機業界と同程度の収益見通しを予想していることを考えると、プラグ・パワーのP/Sはほぼ適正と思われる。 今現在、株主は将来の収益がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株主はこの水準で株価を支え続けるだろう。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、プラグ・パワー社には3つの警戒すべき兆候がある。

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