ミドルビーコーポレーションはEPSを8.2%下回った：アナリストが考える次の展開は？

ご存知の通り、ミドルビー・コーポレーション（NASDAQ:MIDD）は先週、最新の第3四半期を発表したが、株主にとってはあまり良い結果とはならなかった。 ミドルビーはアナリスト予想を下回り、売上高は9億4300万米ドル、法定1株当たり利益（EPS）は2.11米ドルで、それぞれ5.4％、8.2％下回った。 アナリストは通常、決算報告ごとに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いと思われる。

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今回の決算を受けて、ミドルビーを担当するアナリスト8名は、2025年の収益を40億2,000万米ドルと予想している。これが達成されれば、過去12ヶ月と比較して3.8%の収益改善となる。 一株当たり法定利益は30％増の9.49米ドルと予測されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を41億米ドル、一株当たり利益（EPS）を9.77米ドルと予想していた。 アナリストは、収益予想の下方修正と一株当たり利益予想の若干の下方修正を考慮し、今回の決算前よりも強気の見方を弱めている。

予想利益の削減にもかかわらず、160米ドルの目標株価に実質的な変更はなく、アナリストはこの変更が本質的価値に意味のある影響を与えるとは考えていないことを示している。 しかし、このデータから導き出せる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストはミドルビーを1株当たり181米ドルで評価しており、最も弱気なアナリストは134米ドルで評価している。予想価格の幅の狭さは、事業の将来性を評価するのが比較的容易であること、またはアナリストが事業の将来性について強い見方を持っていることを示唆している可能性がある。

もう一つの見方は、過去の業績と比較した場合の予想値や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な見方である。ミドルビーの収益成長が大幅に鈍化するとの予想があることは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で3.1%の成長が見込まれている。これは、過去5年間の9.7％という過去の成長率と比較したものである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率3.0％の収益成長が見込まれている。 つまり、ミドルビーの収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 また、アナリストは売上高予想も下方修正したが、先に見たように、予想成長率はより広い業界と同程度にしかならないと予想されている。 コンセンサス目標株価は160米ドルで安定しており、最新の予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。

私たちは、来年の収益よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 当社では、複数のミドルビー・アナリストによる2026年までの見通しを発表しており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

例えば、Middlebyは 1つの警告サインを出して います。

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