米国の機械業界の売上高株価倍率（P/S）の中央値は1.4倍近くであるため、Hillman Solutions Corp. （NASDAQ:HLMN）のP/Sが1.3倍であることに無関心を感じるのも無理はない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
Hillman Solutionsの業績推移
業界では最近収益が伸びているが、ヒルマン・ソリューションズの収益はリバース・ギアに入っている。 おそらく市場は、収益不振が改善し、P/Sが低下しないことを期待しているのだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高値をつけることになるかもしれない。
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Hillman SolutionsのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績を上げると予想される企業にとって典型的なものでしょう。
まず振り返ってみると、過去1年間はほとんど収益が伸びていない。 幸いなことに、その前の数年間は好調であったため、過去3年間で合計7.9％の増収を達成することができた。 従って、同社の最近の収益成長は一貫性がないと言っていいだろう。
展望に目を転じると、同社に注目している9人のアナリストの予測では、今後3年間は年4.1％の成長が見込まれる。 業界では年率5.5％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益が見込める。
この情報により、ヒルマン・ソリューションズが業界とほぼ同じP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安住しているようだ。
Hillman SolutionsのP/Sは投資家にとって何を意味するか？
株価対売上高比率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な目安にはなる。
Hillman Solutionsは、その収益成長率が他の業界と一致していることから、適切なP/Sを維持していることが分かった。 今現在、株主は将来の収益が驚きをもたらすことはないと確信しているため、P/Sに満足している。 総合的に考えて、P/Sと収益予想に大きなショックがなければ、近い将来、株価がどちらかの方向に強く動くとは考えにくい。
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