株価収益率（PER）が24.7倍であるフランクリン・エレクトリック社（NASDAQ:FELE）は、現在、弱気シグナルを発している可能性がある。米国の企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると。 とはいえ、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
フランクリン・エレクトリックは、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、最近確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がフランクリン・エレクトリックが今後も市場の逆風を乗り越えていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
フランクリン・エレクトリックの成長トレンドは？
フランクリン・エレクトリックのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を上回る必要があるという前提がある。
昨年度の利益成長率を確認すると、同社は3.4％の価値ある増加を記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、全体で3年前より93％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後1年間の収益は3.2％増加する。 市場予想が11％成長であるため、同社は減益決算となる。
この点を考慮すると、フランクリン・エレクトリックのPERが他社を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くはフランクリン・エレクトリックの業績好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
最終結論
株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
フランクリン・エレクトリックのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っているにもかかわらず、その高いPERに我々が予想したほどの影響を与えていないことがわかった。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。
次のステップに進む前に、私たちが発見したフランクリン・エレクトリックの1つの警告サインについて知っておく必要がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.