アクソンエンタープライズ（NASDAQ:AXON）は負債が多すぎる？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 アクソン・エンタープライズ社（NASDAQ:AXON）の貸借対照表には負債がある。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Axon Enterpriseの負債は？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、2024年9月のアクソン・エンタープライズの負債は6億7950万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかしその一方で、11億6,000万米ドルの現金があり、4億7,880万米ドルの純現金ポジションがある。

アクソンエンタープライズのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、Axon Enterpriseは12ヶ月以内に8億2,320万米ドルの負債、それ以降に10億8,000万米ドルの負債を抱えることがわかる。 一方、現金は11億6,000万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は8億8,560万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を1億3,800万米ドル上回っている。

アクソン・エンタープライズの規模を考慮すると、流動資産は負債総額とバランスが取れているようだ。 そのため、521億米ドルの同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、それでもバランスシートを監視する価値はあると考える。 簡単に言えば、アクソン・エンタープライズが負債よりも多くの現金を持っているという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。

Axon EnterpriseのEBITは昨年かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば問題にはならないはずだ。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、アクソンエンタープライズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリーキャッシュフローが必要です。 アクソンエンタープライズの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 株主にとって喜ばしいことに、アクソンエンタープライズは過去3年間、EBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 このような強力なキャッシュ・コンバージョンは、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、アクソン・エンタープライズは4億7,880万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートも良好だ。 また、フリーキャッシュフローは2億2,000万米ドルで、EBITの133%に相当する。 したがって、アクソン・エンタープライズの負債利用が危険だとは思わない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 例えば、私たちは Axon Enterpriseの注意すべき2つの警告サインを 特定した。

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