米国の航空宇宙・防衛産業に属する企業のほぼ半数が2.7倍を下回るPER（株価収益率）を持つことを見ると、アクソン・エンタープライズ（NASDAQ:AXON）のPERは24.1倍で、強い売りシグナルを発しているように見える。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
Axon EnterpriseのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、アクソン・エンタープライズは比較的好調に推移している。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益実績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払うことになる。
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Axon Enterprise の P/S レシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業の典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに32％の異例の伸びをもたらしました。 直近の3年間でも、短期的な業績に助けられ、全体として123％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率22％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率16％の成長にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
この点を考慮すれば、アクソンエンタープライズのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
Axon EnterpriseのP/Sから何がわかるか？
私たちは、株価売上高倍率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来的な期待を測定するためであると言う。
アクソン・エンタープライズは、予想通り航空宇宙・防衛業界の他の企業よりも高い予想収益成長率を強みに、高いP/Sを維持していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想が本当に的外れでない限り、こうした好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 アクソン・エンタープライズが注意すべき2つの警告サインを 発見した。
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