- JPモルガン・チェースが適正価格で取引されているのか、それとも隠れた価値があるのか、疑問に思っているのはあなただけではありません。あなただけではない。経験豊富な投資家でさえ、株価が史上最高値に近いことから答えを探している。
- 年初来で24.2％、5年間で179.9％のリターンを記録したJPモルガン・チェースは、最近やや戻している。先週と先月のリターンはそれぞれ-1.8％と-0.8％だ。
- 最近のヘッドラインでは、JPモルガン・チェースのデジタル・バンキング拠点拡大戦略とフィンテック提携への取り組みが取り上げられている。これらの動きは市場の注目を集めている。これらの動きは、同社が進化する金融セクターで長期的なリーダーシップを発揮するための位置付けとみなされ、市場心理が変化する中で株価が底堅いことを説明する一助となるだろう。
- 現在、JPモルガン・チェースのバリュエーション・チェックは6点満点中1点であり、我々の分析では割安な指標は1点のみであることを示唆している。異なるバリュエーションの観点から、これが何を意味するのかを分析し、最後に、この市場におけるバリューを考える、より賢明な方法を明らかにする。
JPモルガン・チェースのバリュエーション・チェックはわずか1/6。バリュエーションの内訳をご覧ください。
アプローチ1：JPモルガン・チェースの超過収益分析
エクセス・リターンズ評価モデルは、企業がいかに効率的に株主資本コストを上回るリターンを生み出しているかに焦点を当てている。伝統的なキャッシュフロー指標に頼るのではなく、賢明な資本配分と持続的な収益性によって、JPモルガン・チェースが株主のためにどれだけの価値を生み出しているかを検証する。
JPモルガン・チェースの場合、エクセス・リターン・アプローチはアナリストの推定を用い、投下資本に対する将来のリターンを予測します。直近の数値では、1株当たり簿価124.96ドル、安定的なEPSは22.49ドルと予測されている（13名のアナリストによる加重将来の株主資本利益率予測に基づく）。株主資本コストは1株当たり11.09ドルで、超過収益率は1株当たり11.41ドルで計算されている。これは平均16.63%の株主資本利益率に相当し、JPモルガン・チェースの株主価値創出の効率性を浮き彫りにしている。安定した簿価は、やはりアナリスト加重平均で1株当たり135.24ドルと推定される。
これらの数字に基づき、超過収益モデルはJPモルガン・チェースの本源的価値を1株当たり366.15ドルと推定している。株価はこの価値に対して18.6%のディスカウントで取引されており、このデータは株価が現在市場によって過小評価されていることを示唆している。
結果割安
当社のエクセス・リターン分析によると、JPMorgan Chaseは18.6%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく926の割安株を発見してください。
JPモルガン・チェースのフェア・バリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2： JPモルガン・チェースの株価対収益率
株価収益率(PE)は、特にJPモルガン・チェースのような確立された収益性の高い企業に対して、広く使用されている評価指標です。この指標は、投資家が現在の収益1ドルに対して現在いくら支払う意思があるかを測るものであり、投資家のセンチメントや金融セクター内の相対的価値を評価するための実用的な指標となっています。
一般的に、成長性の高い企業やリスクの低い企業は高いPEレシオを正当化する傾向があり、成長性の低い企業やリスクの高い企業は通常低いレシオを割り当てられる。何が「公正」かを理解するには、単に現在の収益を見るだけでは不十分である。それは、将来的に収益がどのように変化するかという予想と、その予想の確実性のレベルを考慮することを意味する。
現在、JPモルガン・チェースのPEは14.3倍である。これは銀行業界平均の11.2倍を上回り、上場同業他社平均の12.6倍も上回っている。しかし、Simply Wall Stが独自に開発したJPモルガン・チェースの「フェア・レシオ」（13.9倍）を用いると、より深い視点が得られる。フェア・レシオは、JPモルガンの予想収益成長率、利益率、相対的リスク、市場規模など、様々な重要な要素を組み入れることで、基本的な同業他社比較や業界比較を超えている。これにより、現在の評価が妥当かどうかを評価するための、より包括的なベンチマークとなります。
JPモルガンの現在のPE14.3倍とフェア・レシオ13.9倍を比較すると、JPモルガンの業績見通しとリスク・プロファイルを考慮すると、株価はほぼ期待通りの水準で取引されている。
結果ほぼ妥当
PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1430社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：JPモルガン・チェースの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に対するあなたの個人的なストーリーや視点のことで、将来の収益、利益率、公正価値など、あなたが信じる数字を明確で追跡可能なバリュエーションに結びつけるものである。
標準的な比率やアナリストの見積もりだけに頼るのではなく、ナラティブを活用することで、ビジネスに何が起こると考え、それが何を意味するのか、点と点を結ぶことができます。シンプリー・ウォールセントの使いやすいコミュニティ・ページでは、このツール（何百万人もの投資家に利用されています）にアクセスして、JPモルガン・チェースのナラティブを作成または検討し、新しいレポートやニュースが発表されるたびにナラティブが進化していく様子を見ることができます。
ナラティブは、投資判断プロセスをよりダイナミックにします。ナラティブのフェア・バリューが現在の価格を上回れば、買いのチャンスです。一方、フェア・バリューが現在の価格を下回っている場合は、警戒が必要、あるいは売却の理由となる。ナラティブは、業績更新や重大ニュースなどの新しい情報が入るとすぐに更新されるため、常に最新の事実と照らし合わせて自分の判断を感覚的にチェックすることができる。
例えば、ある投資家はJPモルガン・チェースのフェアバリューを350ドルと予想する強気なナラティブを作成するかもしれませんし、より慎重なナラティブは235ドルと低く設定するかもしれません。
JPモルガン・チェースについては、以下が2つの代表的なJPモルガン・チェース・ナラティブのプレビューである：
フェアバリュー：328.09ドル
現在の株価はフェアバリューより9.16%低い
予想収益成長率：6.09
- ウェルス・マネジメント、ペイメント、デジタル・バンキングの拡大により、 JPモルガンは世界的な富裕層の増加と持続的な手数料増に対応できる。
- 強力なテクノロジー投資と事業の多角化は、規制と競争が激化する中、回復力を支え、安定した収益をもたらすと予想される。
- アナリストの目標株価のコンセンサスは現在株価の2.7%に過ぎず、株価がフェアバリューに近いことを示唆している。アナリストは健全な長期的成長を見込んでいる。
フェアバリュー：247.02ドル
現在の株価はフェアバリューを20.66%上回る
予想収益成長率4.08%
- 信用損失引当金の増加と費用の増加は、景気の不透明感が続く中、利ざやと将来の収益への懸念を高めている。
- 予想される金利引き下げと投資銀行業務に対する慎重な見通しは、今後数年間の純金利収入と手数料収入を抑制する可能性がある。
- 弱気アナリストの目標株価は、最近の事業成長がマクロリスクやセクター・リスクを上回ることができるかどうか懐疑的な見方を反映しており、現在の水準から大幅に下降している。
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Simply Wall Stの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみでコメントを提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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