フェラーリN.V.、EPSを11％上回る：アナリストが考える次の展開は？

ご存知の通り、フェラーリN.V.(NYSE:RACE)は最新の中間決算を好調な数字でスタートさせた。 フェラーリは、売上高が予想を上回る33億ユーロを達成し、法定一株当たり利益もアナリストの予想を11％上回り、収益を上回った。 これは投資家にとって重要な時期であり、報告書で企業の業績を追跡し、専門家の来年の予測を見たり、事業への期待に変化があったかどうかを確認したりすることができるからだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いと思います。

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最新決算を考慮し、フェラーリのアナリスト21名のコンセンサス予想では、2024年の収益は66億2,000万ユーロとなっている。これは、過去12ヶ月と比較して4.0％の収益改善を反映している。 一株当たり法定利益は3.0％増の7.95ユーロと予測されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2024年の売上高65億2,000万ユーロ、一株当たり利益（EPS）7.78ユーロを予想していた。 そのため、今回の結果を受けて、コンセンサスはフェラーリの収益ポテンシャルについてやや楽観的になったようだ。

コンセンサス目標株価は450米ドルで据え置かれ、業績見通しの改善が株主の価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 しかし、このデータから導き出せる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なフェラーリのアナリストの目標株価は1株当たり520米ドル、最も悲観的なアナリストの目標株価は307米ドルである。これらの目標株価は、アナリストの事業に対する見方が多少異なることを示しているが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差はない。

より大きな視点で見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との対比を見ることだ。 2024年末までの年率8.3％という予想成長率は、過去5年間の年率13％という過去の成長率を大きく下回っている。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率13%の増収を予測している。 この成長鈍化予測を考慮すると、フェラーリも他の業界参加企業よりも成長が鈍化すると予想されるのは明らかだろう。

結論

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想をアップグレードしたことであり、この結果を受けてフェラーリに対する楽観論が明らかに高まっていることを示唆している。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を遂げていないことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 Simply Wall Stでは、フェラーリに関する2026年までの全アナリストの予測を用意しており、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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