デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 PETRONAS Chemicals Group Berhad(KLSE:PCHEM)は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険な状態にしているかどうかだ。
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負債がもたらすリスクとは？
借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者に返済できなければ、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 もちろん、成長資金を得るために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業がどれだけの負債を使用しているかを考える際にまず行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
PETRONAS Chemicals Group Berhadの負債額は？
下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、PETRONAS Chemicals Group Berhadは2025年6月に34億6,000万リンギットの負債を抱えている。 しかし、貸借対照表には97.1億リンギットの現金があり、実際には62.4億リンギットのネット・キャッシュがある。
PETRONAS Chemicals Group Berhadのバランスシートの健全性は？
最後に報告されたバランスシートによると、PETRONAS Chemicals Group Berhadは、12ヶ月以内に108億リンギットの負債を抱え、12ヶ月を超えて86億9000万リンギットの負債を抱えている。 一方、12ヶ月以内に返済期限が到来する現金は97億1,000万リンギ、債権は40億3,000万リンギである。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を57.9億リンギ上回っている。
もちろん、PETRONAS Chemicals Group Berhadの時価総額は356億リンギであり、これらの負債はおそらく管理可能である。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 注目に値する負債がある一方で、PETRONAS Chemicals Group Berhadは負債よりも現金が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、PETRONAS Chemicals Group Berhadが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
PETRONAS Chemicals Group Berhadの最新分析を見る
昨年度のPETRONAS Chemicals Group Berhadの収益はほぼ横ばいで、EBITはマイナスだった。 それは悪くないが、我々は成長を見てみたい。
では、PETRONAS Chemicals Group Berhadのリスクは？
PETRONAS Chemicals Group Berhadは、金利税引前利益（EBIT）レベルでは赤字だが、実際には20億リンギットのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、額面通りに受け取り、ネットキャッシュの状況を考慮すると、短期的には株価が危険すぎるとは思わない。 収益が伸び悩んでいるため、この事業への熱意を高めるには、プラスのEBITを確認する必要がある。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 PETRONAS Chemicals Group Berhadについて我々が発見した 2つの警告サインに 注意すべきである。
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