バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、李璐は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いのだから、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 サンウェイ・コンストラクション・グループ（KLSE:SUNCON）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開をしている。
負債がもたらすリスクとは？
借金は企業が成長するための手段だが、もし企業が貸し手に返済できなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに負債を活用することで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。
Sunway Construction Group Berhadの純負債とは？
下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2025年6月のSunway Construction Group Berhadの負債は7億1650万リンギで、1年前の9億4920万リンギから減少している。 しかし、これを相殺する19.6億リンギットの現金があり、12.4億リンギットの純現金がある。
サンウェイ・コンストラクション・グループの負債の推移
最後に報告された貸借対照表によると、Sunway Construction Group Berhadは、12ヶ月以内に期限の到来する37.2億リンギットの負債と、12ヶ月を超えて期限の到来する6,490万リンギットの負債を抱えている。 これらの債務を相殺するために、同社は19億6,000万リンギットの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する21億3,000万リンギットの債権を保有している。 つまり、負債総額より3億640万リンギットの流動資産の方が多い。
この黒字は、サンウェイ・コンストラクション・グループ Berhadが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、サンウェイ・コンストラクション・グループ Berhadが負債よりも現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。
Sunway Construction Group Berhadの最新分析を見る
それに加えて、Sunway Construction Group BerhadがEBITを58％増加させ、将来の負債返済の可能性を減らしたことは喜ばしいことだ。 債務残高を分析する場合、バランスシートを見るのは当然のことだ。 しかし、Sunway Construction Group Berhadが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックしてみてください。
というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 サンウェイ・コンストラクション・グループは、貸借対照表にネットキャッシュを計上しているが、そのキャッシュ残高の構築（または減少）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値がある。 過去3年間、サンウェイ・コンストラクション・グループはEBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。
まとめ
負債を懸念する投資家に共感する一方で、サンウェイ・コンストラクション・グループは12億4,000万リンギットのネット・キャッシュを持ち、負債よりも流動資産の方が多いことを覚えておくべきだ。 また、16億リンギットのフリーキャッシュフローは、EBITの143％に相当する。 そのため、サンウェイ・コンストラクション・グループの負債利用が危険だとは思わない。 サンウェイ・コンストラクション・グループの株価は、一株当たり利益に連動する傾向がある。
結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Sunway Construction Group Berhad が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。