大東建託（東証:9367）の4つの指標は、借入金が適切に利用されていることを示している。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 大東工運株式会社（東証:9367）を見てみよう。(東証:9367)は事業で負債を使用している。 しかし、株主はその負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済する能力がなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本であることであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

大東建託の最新分析をチェックする

大東建託の負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されるが、2024年3月現在、大東建託の有利子負債は21.4億円で、1年前の16.5億円から増加している。 一方、現金は38.4億円あり、17.1億円のネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

大東建託の負債の状況

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が32.6億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が23.1億円ある。 一方、現金は38.4億円、1年以内に期限の到来する債権は24.0億円。 流動資産は6億7,300万円で負債を上回っている。

この短期的な流動性は、大東建託のバランスシートが伸び悩んでいるわけではなく、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、大東建託が負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。

大東建託のEBITが前年比38％減であることから、大東建託の負担がそれほど重くないのは当然である。 収益が落ち込むと（この傾向が続けば）、最終的には控えめな負債でさえかなりリスキーになる可能性がある。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、負債を完全に切り離して見ることはできない。大東建託は負債を返済するために利益を必要とするからだ。 したがって、負債を考慮する際には、収益動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 大東建託の貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 直近の3年間で、大東建託はEBITの79%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録した。フリー・キャッシュ・フローが金利と税金を除いたものであることを考えると、これは通常の水準である。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

企業の有利子負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、大東建託は17.1億円のネット・キャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 フリーキャッシュフローは8億6000万円で、EBITの79％を占めている。 では、大東建託の負債はリスクなのだろうか？そうとは思えない。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない。 私たちは 大東建託の 1つの警告サインを特定 し、それを理解することがあなたの投資プロセスの一部となるはずです。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社のネットキャッシュ成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡 ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。