ご存知の通り、ANAホールディングス（東証：9202）は先日、半期決算を発表した。 売上高110億円はアナリストの予想通りであったが、ANAホールディングスは1株当たり172円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、ANAホールディングスの見通しに大きな変化があったと考えているのか、それとも従来通りなのか、そのあたりを知りたいところである。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期業績予想をご覧いただくと興味深いと思う。
ANAホールディングスの13名のアナリストのコンセンサス予想は、2025年の売上高が2.21億円である。これは、過去12ヶ月と比較して2.5%の収益改善を反映している。 一株当たり法定利益は同期間に14％減の264円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を220億円、一株当たり利益（EPS）を260円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
アナリストは目標株価3,382円を再確認しており、同事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上、アナリストの目標株価の平均であるためだ。そのため、投資家の中には、会社の評価について意見が分かれていないか確認するため、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストはANAホールディングスを1株当たり3,900円と評価し、最も弱気なアナリストは2,900円と評価している。 それでも比較的拮抗していることから、ANAホールディングスが予想しやすい事業であるか、アナリストが同じような前提を置いていることがうかがえる。
また、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気なのか弱気なのか、といった大局的な見方もできる。ANAホールディングスの収益成長は鈍化すると予想され、2025年末までの年率5.1%の成長率予測は、過去5年間の年率7.0%の成長率を大きく下回ることを強調したい。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率6.3%の増収を予測している。 つまり、収益の伸びが鈍化すると予想される一方で、業界全体の成長率はANAホールディングスよりも高くなると予想されることは明らかだ。
結論
最も明白な結論は、ANAホールディングスの業績見通しに大きな変化はないということだ。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。
この点を考慮すれば、ANAホールディングスに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、ANAホールディングスの2027年までの全アナリストの予測を用意しており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
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