日本航空株式会社(日本航空株式会社（東証：9201）の株主は、最新の通期決算の翌週に株価が3.1％下落し、2,753円となったため、少しがっかりしていることだろう。 日本航空は1.7億円の売上高を計上し、アナリスト予想とほぼ同じであった。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を調べ、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認することができるからだ。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来年の業績を確認した。
今回の決算を受けて、日本航空を担当するアナリスト10名は、2025年の売上高を1.82億円と予想している。この予想が達成された場合、過去 12 ヶ月と比較して 8.2％の収益改善となる。 一株当たり利益は10%増の241円と予想されている。 しかし、今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1.79億円、1株当たり利益（EPS）を243円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
アナリストは3,326円の目標株価を再確認しており、事業が予想通り順調に遂行されていることを示している。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、一つの目標株価に固執するのは賢明ではない。 日本航空については、最も強気なアナリストが3,800円、最も弱気なアナリストが3,000円と、評価が分かれている。 このような予想レンジの狭さは、同社の将来性を評価することが比較的容易であること、あるいはアナリストが同社の将来性を強く評価していることを示唆しているのかもしれない。
これらの予想は興味深いものだが、日本航空の過去の業績や同業他社との比較において、予想をより大まかに描くことは有益である。日本航空の2025年末までの年率8.2%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率2.5%）よりも明らかに速い。 同業他社（アナリストカバレッジ）も年率8.6%の増収を予測している。 予想される収益の加速を考慮すると、日本航空が業界全体とほぼ同じ速度で成長すると予想されることは明らかである。
結論
最も重要なことは、アナリストは日本航空の業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 また、売上高予想も再確認しており、業界全体と同程度の成長率を予測している。 コンセンサス目標株価は3,326円で据え置かれた。
そのような考えから、我々は、来年の収益よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要だと考えている。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、2027年までの日本航空のアナリスト予想が揃っており、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。
しかし、リスクについては常に考える必要がある。その一例として、 日本航空の注意すべき兆候を1 つ発見しました。
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