日本通運ホールディングス（東証:9147 ）の株価収益率（PER）27.4倍は、約半数の企業がPER13倍を下回り、PER9倍割れもザラである日本市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
日本通運ホールディングスの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 低迷している業績が大幅に回復すると予想する向きが多いため、PERの暴落を抑えているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
成長指標は高PERについて何を語っているか？
日本通運HoldingsIncのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことは、市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業の典型的なものであろう。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは40％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で60％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
現在、同社を担当している8人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年40％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の予想成長率9.3％（毎年）を大幅に上回る。
この情報から、日本通運ホールディングスのPERが市場に比べて高い理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
日本通運ホールディングスのPERから何を学ぶか？
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
日本通運ホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからです。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 日本通運ホールディングスには3つの警告サインがある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.