川崎汽船（東証：9107）の好業績を評価する際に必要な追加的考察

川崎汽船(川崎汽船（東証：9107）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいたためかもしれない。

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異常項目は利益にどう影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、川崎汽船の利益は、昨年1年間で120億円の特別項目による押し上げを受けていることだ。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 そのような異常項目が今期も現れなかったと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

川崎汽船の収益性についての見解

川崎汽船の法定業績は、大きな特殊項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 従って、川崎汽船の真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、嬉しいニュースとしては、法定利益以外の数値も見なければならないことは認めつつも、その数値はまだ改善しており、EPSは昨年から非常に高い成長率で伸びていることである。 本稿の目的は、会社のポテンシャルを反映する法定利益にどれだけ頼れるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 例えば、川崎汽船には2つの警戒すべき兆候がある。

今日は、川崎汽船の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、まだまだ発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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