なぜ商船三井（東証：9104）の不安定な収益は問題の始まりに過ぎないのか？

先週の商船三井（東証:9104）の決算発表は冴えなかった。(先週発表された商船三井（東証1部9104）の決算は、株価を下げるには至らなかった。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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特殊要因が利益に与える影響

三井物産の利益を法定数字以上に理解したい人は、過去12ヶ月間に360億円相当の異常項目が法定利益に含まれていることに注目する必要がある。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が利益を押し上げたとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 2024年3月期の利益に対して、商船三井の特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 その結果、特別損益が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

商船三井の収益性についての見解

前述したように、三井物産O.S.K.Lineの業績は、特別損益の大幅なプラスがあるため、根本的な収益性を示すには不十分であると考える。 このため、三井物産の法定利益は、同社の基礎的な収益力を判断するのに不適切であり、投資家に過度なプラスの印象を与える可能性があると考える。 しかし、その一方で、過去3年間の一株当たり利益の成長率は極めて高い。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしての商船三井をもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 三井物産は、 投資分析で4つの警告サインを出している。

今日は、三井物産の利益の本質をより理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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