週間前、東日本旅客鉄道（東証:9020）が第3四半期の好調な数字を発表した。 売上高は予想を2.7％上回る731億円。また、JR東日本の法定利益は67.93円で、アナリスト予想を35％上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 今回の結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
今回の決算を踏まえ、JR東日本のアナリスト 12 名のコンセンサス予想では、2026 年 の売上高は 2,980 百万円となっている。これは、過去12ヶ月と比較して4.4%の小幅な収益改善を反映している。 一株当たり法定当期純利益は3.2%増の208円と予想されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2026年の売上高を298億円、一株当たり利益（EPS）を208円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
コンセンサス目標株価が3,146円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も楽観的なJR東日本のアナリストの目標株価は4,000円、最も悲観的なアナリストは2,600円である。 これらの目標株価は、アナリストの事業に対する見方が分かれていることを示しているが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差はない。
これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測と比較することである。 アナリストによれば、2026年末までの売上は年率換算で3.5％の成長が見込まれている。これは過去5年間の年率3.5％の成長と同じである。 対照的に、我々のデータによれば、同業他社（アナリストのカバレッジがある）は年率2.6％の収益成長が見込まれている。 つまり、JR東日本が同業他社を大幅に上回る成長を予測していることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストはJR東日本の業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによると、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価は3,146円で据え置かれ、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。
とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は来年よりもずっと重要である。 JR東日本の複数のアナリストによる2027年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。
リスクについてはどうですか？どんな企業にもリスクはあるものだが、 JR東日本には2つの警告サイン （うち1つはちょっと不愉快！）がある。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.