小田急電鉄（東証:9007）の好業績を評価する際に必要な追加検討事項

先週の小田急電鉄株式会社（東証：9007）の利益発表は、ヘッドラインの数字は好調であったものの、投資家にとっては物足りないものであった。(小田急電鉄株式会社（東証：9007）の先週の利益発表は、ヘッドラインの数字が堅調であったにもかかわらず、投資家を圧倒するものであった。 当社の分析では、市場が注目すべきと思われるいくつかの懸念材料が明らかになった。

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特殊要因による利益への影響

小田急電鉄の業績を正しく理解するためには、異常項目による利益510億円を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は翌年には繰り返されないことが多い。 社名からして驚くにはあたらない。 小田急電鉄の場合、2024年3月期までの利益に対して異常項目の寄与がかなり大きい。 その結果、異常項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

小田急電鉄の業績に関する当社の見解

上述したように、小田急電鉄の業績は、特別損益の大幅なプラスがあるため、根本的な収益性の目安にはならないと考える。 このため、小田急電鉄の法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 唯一の明るい兆しは、完璧な指標ではないにせよ、昨年1年間のEPS成長率が実に素晴らしいことだ。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 そのために、小田急電鉄について我々が発見した4つの警告サイン（うち2つは重大）について学ぶべきである。

今日は、小田急電鉄の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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