KDDI (東証:9433)の株価収益率(PER)13.8倍は、PERの中央値が14倍前後である日本の市場と比較すると、かなり「中庸」な水準にあると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
KDDIの最近の収益成長は市場並みである。 PERが控えめなのは、投資家がこの控えめな業績が続くと考えているからだろう。 KDDIが好きなら、少なくともこの水準が維持されることを望むだろう。
成長指標が示すPERとは？
KDDIのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
まず振り返ってみると、KDDIは昨年、一株当たり利益を9.3％成長させている。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で15％上昇している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は年率7.1％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％ずつ拡大すると予測されており、その魅力は際立っている。
このような情報から、KDDIが市場とかなり近いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
最終結論
一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
KDDIのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていてもPERにそれほど影響を与えないことが分かった。 今現在、将来の業績見通しが長期的にポジティブなセンチメントを支える可能性が低いため、我々はPERに違和感を抱いている。 このような状況が改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは難しい。
次のステップに進む前に、我々が発見したKDDIの1つの警告サインについて知っておくべきである。
もちろん、KDDIよりも良い銘柄を見つけられるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧になることをお勧めする。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、KDDI が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.