決算情報：日本電信電話のEPSは8.5%未達、アナリストは予想を修正中

日本電信電話株式会社（東証：9432）の通期決算が先週発表された。 売上高は1400万円と予想通りだったが、1株当たり利益（EPS）は11.96円と予想を8.5％下回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、その予想から同社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに注意すべき点があるのかを判断することができる。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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直近の業績を考慮し、アナリスト 12 名による日本電信電話の直近コンセンサスは、2026 年の売上高 14t 円である。このコンセンサスが達成された場合、過去12ヶ月間の売上高は3.0%増となる。 一株当たり利益は14％増の13.80円を予想。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を14t円、一株当たり利益（EPS）を14.06円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

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コンセンサス目標株価が168円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 また、アナリストの予想レンジを見て、異常値の意見が平均値とどの程度違うかを評価するのも有益だろう。 現在、最も強気なアナリストは日本電信電話を215円、最も弱気なアナリストは150円としている。 これらの目標株価は、アナリストの日本電信電話事業に対する見方が異なることを示しているが、予想に大きな差があるわけではないので、あるアナリストが大成功に賭けているのか、あるいは大失敗に賭けているのかはわからない。

これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 アナリストによれば、2026年末までの売上高は年率換算で3.0％の成長が見込まれている。これは過去5年間の年率3.6％の成長と同じである。 アナリストの予測では、業界全体では年率2.7％の増収となる。 日本電信電話の収益成長は現在の軌道を継続すると予想されるが、業界そのものと同程度の成長しか期待されていないことは明らかである。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、事業の見通しに大きな変化はないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体とほぼ同じペースで成長すると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本質的価値が最新の予測によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 Simply Wall Stでは、2028年までの日本電信電話のアナリスト予想をすべて揃えており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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