株式会社プロディライト(東証:5580) 株価は31％下落したが、安く手に入れることはまだ不可能だ。

株式会社プロディライト(TSE:5580)の株価は、比較的好調な時期が続いた後、31%も下落するという最悪の月となった。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は36％下落した。

PER（株価収益率）18.9倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍割れもザラにある日本市場と比べれば、まだ売り物に見えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

例えば、ProdelightLtdの最近の業績の後退は、考える材料になるだろう。 この先も同社が他社を圧倒すると多くの人が予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ProdelightLtd の成長は十分か？

ProdelightLtdのように高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは9.5％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 3年間のEPS成長率は合計で22％であり、長期的には好調であった。 従って、この好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率におおよそ満足していることだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で10％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

この情報により、ProdelightLtdが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の業績トレンドの継続はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終見解

最近の株価低迷にもかかわらず、ProdelightLtdのPERは他のほとんどの企業よりも高いままである。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ProdelightLtdの最近の3年間の成長率は、より広い市場予測よりも低いので、我々は現在、予想よりもはるかに高いP / Eで取引されていることを確立した。 市場成長率を下回る低調な業績が確認された場合、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

意見を決める前に、注意すべきProdelightLtd の警告サインを2つ発見した（1つはちょっと気になる！）。

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