キヤノン株式会社EPSに50％届かず：アナリストが考える次の展開は？

先週、キヤノン株式会社（東証：7751）の最新通期決算が発表された。 一株当たり利益は166円で、アナリスト予想を50％ほど下回ったが、売上高は4.5億円とほぼアナリスト予想通りであった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したようだが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだろう。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定業績予想を集めてみた。

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今回の決算を踏まえ、キヤノンのアナリスト11名の現時点でのコンセンサスは、2025年の売上高4.64億円となっている。これは、過去12ヶ月間の売上高の3.0%増という緩やかな増加を反映している。 一株当たり法定利益は117%増の369円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を4.59億円、一株当たり利益（EPS）を368円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

コンセンサス目標株価が5,298円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均だからだ。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、一つの目標株価に固執するのは賢明ではない。 キヤノンについては、最も強気なアナリストが6,200円、最も弱気なアナリストが5,000円と、評価が分かれている。 このように評価の幅が狭いことから、アナリストの間では、キヤノンの事業価値について同様の見解が共有されているようだ。

これらの予測についてより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 キヤノンの収益成長が大幅に鈍化するとの予想があることは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で3.0%の成長が見込まれている。これは、過去5年間の6.8%という過去の成長率と比較したものである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率2.4%の収益成長が見込まれている。 成長鈍化の予測を考慮すると、キヤノンは業界全体とほぼ同じ成長率で成長すると予測される。

結論

最も重要なことは、アナリストはキヤノンの業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということだ。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

そのような考えから、キヤノンは来年の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 キヤノンの2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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