島津製作所 (東証:7701) のJPY26.00円配当に関心がありますか？あと3日

投資家の中には、配当金を頼りに資産を増やしている人もいる。もしあなたがそんな配当金調査家の一人なら、島津製作所（東証：7701）の配当落ち日があと3日後に迫っていることを知り、興味をそそられるかもしれない。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日は、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、基準日前に株式の取引が決済されている必要があるからだ。 したがって、9月27日以降に株式を購入した島津製作所の投資家は、12月4日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当金は1株当たり26円。昨年は合計で62円の配当を行った。 島津製作所の株価は4605.00円で、昨年1年分の配当から計算すると、利回りは1.3%程度となる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく寄与するが、配当が継続される場合に限られる。 そのため、配当の支払いがカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の収益から支払われる。もし企業が利益よりも配当金を多く支払っている場合、配当は維持できない可能性がある。 だからこそ、島津製作所が利益の32%という控えめな配当をしているのは良いことだ。 しかし、配当の評価には利益よりもキャッシュフローが重要である。 過去1年間、同社はフリーキャッシュフローの113％を配当金として支払っており、これは不快なほど高い。 これは、配当が持続不可能である可能性を示す初期兆候の1つとなり得るからだ。

島津製作所は、貸借対照表に多額のネット・キャッシュ・ポジションを有している。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当金を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

島津製作所の配当金は報告された利益でまかなわれているが、現金の方がやや重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出せなかったことは素晴らしいことではない。 キャッシュは王様と言われるように、島津製作所がキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返すようであれば、これは警告のサインであると考える。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 もし業績が悪化し、減配を余儀なくされれば、投資家は投資価値が煙に巻かれることになる。 読者にとって幸いなことに、島津製作所の1株当たり利益は過去5年間、年率11％で成長している。 利益はまずまずのペースで伸びているが、過去1年間、配当支払いが同社のキャッシュフローの大半を消費してしまったことを懸念している。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率をチェックすることだ。 過去10年間、島津製作所は年平均約21%増配している。 一株当たり利益が数年にわたり急成長し、それに伴って一株当たり配当も右肩上がりに伸びているのは素晴らしいことだ。

まとめ

配当の観点から、投資家は島津製作所を買うべきか避けるべきか？ 島津製作所が一株当たり利益を向上させながら、利益に対する配当の割合も低くしていることは喜ばしい。しかし、キャッシュフローに占める割合が不快なほど高いと思われる配当金を支払っているのは、あまり好ましいことではない。 島津製作所の配当の良さを納得させるには、もっと多くのことが必要だろう。

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