CMK（東証:6958）の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

当然のことながら、CMK株式会社（東証：6958）の株価は、健全な決算報告を背景に堅調だった。 しかし、株主は数字の中にある気になる詳細を見逃している可能性があると考える。

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企業の収益成長の価値を理解するためには、株主利益の希薄化を考慮することが不可欠である。 たまたま、CMK は昨年、20% の新株を発行した。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 ここをクリックすると、CMKのEPSのチャートを見ることができる。

CMKの希薄化が一株当たり利益（EPS）に与える影響を見る

CMKは3年前は赤字だった。 良いニュースは、過去12ヶ月で利益が345％増加したことである。 しかし、EPSはその間に299％増加しただけであり、あまり印象的ではない。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 そのため、CMKの株主はEPSの数値が上昇し続けることを望むだろう。 しかし、一株当たり利益が横ばい（あるいは低下）なのに利益が増加した場合、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 一般の個人株主にとって、EPSは会社の利益に対する仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

CMKの利益パフォーマンスに関する当社の見解

CMKの1株当たりの利益は、既存株主の希薄化により、全体の利益から大幅に減少している。 このため、CMKの法定利益は基礎的収益力よりも優れていると考えられる。 たとえ完全な指標ではないにせよ、昨年1年間のEPS成長率が実に素晴らしいものであったことは明るい材料である。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 そう考えると、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 どんな企業にもリスクはあるものだが、CMKには知っておくべき警告サインが2つある。

今日は、CMKの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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