芝浦電子(芝浦電子（東証：6957）の株価は、不安定な時期が続いた後、25％上昇し、実に印象的な月となった。 長期的な株主は、株価の回復に感謝するだろう。
株価が急騰したとはいえ、日本の株価収益率（PER）の中央値が約14倍である中、芝浦電子株式会社の株価収益率（PER）12.6倍を注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
芝浦電子(株)は、ここ数年、収益成長率が他社に劣り、相対的に低迷している。 業績が思わしくないため、PERが下がらないのは、業績が上向きに強まることを期待する向きが多いからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続に少し神経質になっているかもしれない。
成長はPERに見合うか？
芝浦電子(株)のPERを正当化するためには、市場並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を3.4％成長させている。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で36％増という素晴らしい伸びを示している。 というわけで、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率7.9％成長する。 市場が毎年9.4％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げる位置にある。
この情報により、芝浦電子株式会社のPERが市場とほぼ同じ水準で取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。
芝浦電子株式会社のPERから何がわかるか？
株価は大幅に上昇し、芝浦電子株式会社のPERも市場の中央値まで回復している。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
芝浦電子では、予想成長率が市場予想通りであることを背景に、中程度のPERを維持している。 今のところ、株主は将来の業績にサプライズはないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況に変化がない限り、株主はこの水準で株価を支え続けるだろう。
さらに、 芝浦電子について我々が発見した1つの警告サインについても学ぶべきだ。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.