セイコー技研株式会社（東証：6834）。(セイコー技研株式会社（東証：6834）の株価は、ここ1ヶ月で34％もの大幅な下落を記録し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 大局的に見れば、この1ヶ月の不調の後でも、株価は昨年1年間で28％上昇している。
株価は大幅に下落しているが、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER24.1倍のセイコー技研を完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
セイコー技研は最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べて見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっているかもしれない。
セイコー技研の成長トレンドは？
PER（株価収益率）が妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は30％も減少している。 その結果、3年前の利益も全体で23％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという大きな仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの予測では、今後3年間は年率20％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強固な業績が期待できる。
この点を考慮すれば、精工技研のPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最後に
これほど強い株価下落の後でも、精工技研のPERは他の市場を大きく上回っている。 一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
予想通り、精工技研のアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高PERに寄与していることが分かった。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに安住している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
例えば、 セイコー技研には1つの警告 サインがある。
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